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趋势亮剑
09-12 10:58 发布

华为三折叠新机开售即售罄。这是好消息，主要利好华为和消费电子板块。华为三折叠新机华为Mate XT 2非凡大师10:08开启全渠道首销，售价19999元起。据华为商城显示，华为Mate XT 2非凡大师开售即售罄，各个配色及版本均已断货。

嘉哥
09-12 10:54 发布

当地时间周四，苹果新任CEO约翰·特努斯和全球营销高级副总裁格雷格·乔斯维亚克参与的视频播客上线。对于苹果为何迟迟没有推出折叠屏手机，特努斯回应称，决定一款产品何时上市的关键，并不是市场上已经有多少竞争对手，而是苹果是否拥有一个同时达到质量、耐用性和设计标准的产品构想。在他看来，iPhone Duo终于跨过了这道门槛。

【Meta可能已提前泄露下一代高端超轻薄头显】

据VR行业媒体报道，开发者在Meta的Horizon OS固件中发现了代号为“Project Phoenix”的新款头显清晰图像。与目前在售的Quest系列相比，这款设备大幅缩小了头显本体，整体形态更接近一副厚重的眼镜。

【SpaceX爆料重磅利好：百亿美元算力大单落地，轨道算力时间表出炉】

SpaceX首席财务官布雷特・约翰森出席2026高盛科技大会，对外披露最新业务进展。约翰逊透露，SpaceX公司最近拿下又一笔大额AI算力托管订单，算力业务快速成为核心增长引擎。同时，他还公布了公司在地面算力扩容、轨道算力、星舰商业化、卫星直连手机等多条业务线时间表。约翰森称，SpaceX有信心在2026年底冲击1000亿美元年化经常性收入（ARR）目标。

【高盛科技大会收官：巨头齐声看好AI】

在刚刚落幕的高盛科技大会上，英伟达、SpaceX等科技巨头高管齐声看好AI前景，并重申强劲增长预期。高盛销售与交易团队总结称，与前两日一样，参会企业第三天释放的整体信号"坚定看多"，但投资者仍在等待AI资本开支转化为持续收入的证据。

嘉哥
09-12 10:54 发布

费城半导体指数涨1.81%，本周累涨0.76%。30只成分股28家上涨2家下跌。安森美半导体涨8.51%，思佳讯涨5.14%，ARM涨4.17%，英特尔涨2.61%，AMD涨2.49%。

存储概念股多数走低，希捷科技跌3.73%，闪迪跌3.5%，西部数据跌2.98%，美光科技跌0.22%，SK海力士涨0.94%。Roundhill存储ETF（DRAM）涨0.92%。

光通信概念整体走强，Coherent涨4.16%，迈威尔科技涨4.03%，Astera Labs涨2.35%，康宁涨2.01%，AAOI涨2%，CRDO涨1.65%，Lumentum跌0.93%。

计算机设备概念涨幅居前，戴尔科技涨11.98%，惠普涨8.4%，超微电脑涨7.28%。加拿大皇家银行资本市场首次覆盖戴尔科技并给予“跑赢大盘”评级和640美元的目标价。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收涨0.4%，本周累跌4.03%，利弗莫尔中概股龙头指数收平。

热门中概股涨跌不一，蔚来涨3.07%，好未来涨2.7%，新东方涨2.27%，小鹏集团涨1.93%，理想汽车涨1.37%，腾讯音乐涨1.01%。传奇生物跌2.87%，亚朵跌1.34%。

嘉哥
09-12 10:54 发布

热门股表现

科技巨头整体走高，（按市值排列）英伟达跌0.03%，苹果涨1.75%，谷歌C涨1.53%，微软涨0.65%，亚马逊涨1.94%，SpaceX涨2.04%，Meta涨0.57%，特斯拉涨0.52%。

嘉哥
09-12 10:53 发布

Lombard Odier Investment Managers高管Florian Ielpo评论称，“这显然不是市场所担心的通胀报告，但也不是一份能够解决美国通胀问题的报告。”

eToro分析师Bret Kenwell表示，鉴于劳动力市场依然坚挺且核心通胀环比涨幅走高，美联储下周将更难避免加息。但他指出，更重要的问题是加息之后会发生什么。

“如果美联储将此举解读为防范通胀再度上升，而非开启长期加息周期，市场可能会将其视为‘鸽派加息’，这也将限制长期美债收益率的进一步上行压力。”

嘉哥
09-12 10:53 发布

与此同时，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货结算价收跌2.37%报每桶100.05美元；11月交货的伦敦布伦特原油期货结算价跌2.81%每桶104.61美元。

不过，美油本周仍累涨近10%，布油累涨8.6%，推高了市场对美国通胀的预期，打压了股市表现。道指本周累跌1.57%，标普累跌0.58%，纳指累跌0.66%。

盘前公布的数据显示，受燃油价格走高等因素推动，美国8月CPI同比涨幅保持在3.4%不变，核心CPI同比涨幅则从2.5%回落至2.4%，均与市场预期一致。

分析人士认为，高企的美国通胀意味着美联储仍面临加息压力。芝商所“美联储观察”工具显示，目前市场认为该行下周加息25个基点的概率达到86.5%。

嘉哥
09-12 10:53 发布

受国际油价回落影响，美国股市整体反弹，三大指数均涨近1%。

截至收盘，道琼斯指数涨0.98%，报52573.29点；标普500指数涨0.86%，报7656.98点；纳斯达克综合指数涨0.96%，报26333.04点，均结束日线四连跌。

解读龙虎榜
09-12 10:52 发布

如国投证券所言，代谢领域创新药正由单一降糖/减重治疗，逐步向肥胖、MASH、心血管代谢综合获益等更广泛慢病管理场景拓展。综合来看，MASH、体成分管理和长效胰岛素均处于代谢治疗需求升级的核心方向，具备较强临床价值和产业关注度。

南京证券预测，2026年下半年，中美市场将迎来多个GLP-1新分子。口服剂型、多靶点、复方制剂将持续丰富GLP-1产品矩阵。行业正从单品驱动迈入品类扩容的新阶段，商业化久期拉长、可及边界拓宽，行业空间有望不断打开。

中信证券表示，在下游药物研发需求/商业化放量快速增长的背景下，上半年GLP-1核心产品等销量持续提升，有望带动CDMO企业相关业务板块业绩持续提升，中长期来看，新的重磅药物/新分子/新技术对于工艺开发和试验设计能力的要求提高，行业远期外包率和需求也有望随之提升。

解读龙虎榜
09-12 10:52 发布

从“多适应症”到“多靶点”

诺和诺德并非唯一推进GLP-1多项适应症的药企。

截至目前，仅是针对MASH适应症启动III期临床的GLP-1类新药就有4款：包括礼来的双靶点明星药替尔泊肽、三靶点新药瑞他鲁肽、勃林格殷格翰/Zealand的索弗度肽，以及国内信达生物的玛仕度肽。

据数据提供商PharmCube统计，目前有近250家中国公司正在研发GLP-1相关药物。其中超过20种疗法已在海外获得许可。

事实上，GLP-1激动剂之所以能拓展众多适应症，根源在于GLP-1受体广泛分布于胰腺、大脑、血管、肾脏等全身多器官。就在今年初，中国研究团队发现激活GLP-1受体本身能将心力衰竭风险显著降低，降幅可达约50%，相关内容已发表在国际权威期刊《欧洲心脏杂志》（European Heart Journal）。

据《科创板日报》不完全统计，市场上已启动临床试验的GLP-1类新药包含如下适应症：

糖尿病：如恒瑞医药近期公告称，其瑞普泊肽注射液上市申请已获国家药监局受理，拟定适应症为成人2型糖尿病患者的血糖控制。

睡眠呼吸暂停：华东医药的HDM1005注射液用于阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）合并肥胖或超重成人患者的治疗获得批准。

抑郁症：今年8月，礼来登记了一项Brenipatide注射液在成人抑郁症参与者中的III期临床研究，是全球首个启动抑郁症III期临床的GLP-1类产品。

阿尔兹海默病：诺泰生物计划将SPN0103-009注射液拓展到阿尔茨海默症，数年前已取得临床试验批准通知书。

除了众多适应症有望落地外，GLP-1“多靶点功能整合”方向已被证实具有极高临床价值。

如礼来的替尔泊肽作为GIPR/GLP-1R双重受体激动剂，能在抑制食欲的同时进一步调节糖脂代谢，这种效果使其展现出惊人的放量速度：2026年上半年替尔泊肽（降糖版Mounjaro以及减重版Zepbound）合计实现销售额276.93亿美元，同比增长近88%，占礼来上半年总营收的约65%。

与此同时，礼来正推进GIP/GLP-1/胰高血糖素三受体三靶点激动剂retatrutide，其多项期肥胖数据积极，肥胖、阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)、膝骨关节炎疼痛三大适应症临床数据包已完整，计划2027年一季度向FDA提交BLA。东吴证券分析称，这将进一步夯实礼来减重管线深度与代际优势。

解读龙虎榜
09-12 10:52 发布

一度被奉为“减肥神药”的司美格鲁肽，于本周获批国内脂肪肝适应症。

根据诺和诺德9月10日消息，此次减重版司美格鲁肽注射液（商品名：诺和盈）获批的适应症为代谢相关脂肪性肝炎（MASH）伴中重度肝纤维化，而非普通单纯代谢性脂肪肝（MASL）。两者虽同属代谢相关脂肪性肝病（MASLD）谱系，但前者处于疾病进展的更下游阶段。

至此，减重版司美格鲁肽注射液成为了国内首个，且唯一获批用于治疗MASH的GLP-1RA类药物。

资料显示，中国拥有全球数量最多的MASLD患者，孕育着规模最大的MASH市场。据统计，中国有约三分之一的成年人患有脂肪肝。在我国超重或肥胖人群中，脂肪肝患病率高达81.8%，并呈现上升趋势。

这对司美格鲁肽的研发者——诺和诺德而言，可谓是一场“及时雨”。毕竟上半年，司美格鲁肽的销量增速正明显放缓：全系列产品总销售额为175.2亿美元，同比增长仅6%。多数产品销量下滑，唯有年初新上市的减重口服版Wegovy Pill，凭借此前未使用过GLP-1药物的新患者真正带来增量。

今年3月，诺和诺德为拓宽市场正式向CDE提交司美格鲁肽注射液MASH新适应症上市申请，并且同步拟纳入优先审评。不止中国，公司还在推进Wegovy Pill于英国、德国等地的上市与推广。在管理层看来，这场行动与收入重新加速增长具有较高联系性。

回想2021年上市之初，司美格鲁肽凭借每周一次给药，以及实现15%级平均减重的疗效受到万众追捧。而今随着肥胖药物市场从蓝海进入阶段性天花板，国内诺和盈初始剂量定价从1264.9元一路砸到230.84元；礼来的替尔泊肽纳入医保后，初始剂量定价同样降低了约八成。曾经被称作“神药”的GLP-1受体激动剂正渐渐跌落神坛。

在此背景下，全球MNC与Biotech，纷纷开启了GLP-1药物的潜力发掘之路。

解读龙虎榜
09-12 10:51 发布

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解读龙虎榜
09-12 10:51 发布

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