今天的文章，我们继续聚焦段永平的最新动向。

12月8日，在《共同说》第三季访谈中，段永平做客该节目，与王石、田朴珺展开一场深度对话，围绕投资本质、企业文化、苹果公司、内卷与躺平、拼多多黄铮、人工智能等话题，分享了其通透且一以贯之的核心理念。

这些观点虽早已为大众所熟知，却恰恰是他数十年来坚守的价值准则，尤其在当前市场波动加剧的背景下，我们认为依然值得反复回味。

对此，证星研究院整理了本次访谈的精华，把要点分享给大家。

以下为主要内容：

一、投资逻辑：懂生意才是核心(兼谈万科、茅台)

王石：印象中大家一提你都说你买网易，实际上大家不知道你买万科。你还记得吗？就是当年到深圳，你和我面谈完，那时候股票价格非常低。

段永平：那个时候，很多人说万科的一些问题，我说至少你们看到的东西应该大概率不是真的。因为我觉得，王石给我的印象不是一个跑到小房间里跟财务商量怎么做假账的那种人。

做错是有可能，但是作假那是两回事儿。所以看你的财务数据，在当时来讲，我觉得这个价钱显然是便宜了。当时我确实买了，后来涨很多就卖了，刚好那个时候碰到万科股价特别便宜的时候。

田朴珺：现在您还看好茅台吗？

段永平：有什么理由不看好呢？当然，你要不喝酒很难理解这个问题，但是我有太多朋友喜欢喝茅台了，所以我能够懂它这个生意。我觉得你有闲钱，买茅台肯定是比放银行好。但是有没有东西可以涨得比茅台更多？肯定有......

很多人说，价值投资很难。但投机更难！很多人不理解这个问题。投机百分之八九十的散户都是亏钱的，牛市、熊市都亏。然后说我很难，我买茅台一直拿着，拿了十几年，我难在哪儿了......所以投资最主要的是懂对方的生意，不然就真的很难。

二、企业文化：坚持做对的事情

王石：你从“小霸王”一直做到现在，大家提的是你创业阶段。实际上你带出的人，还有他们没有提到的很多人都是从你这公司出去的，这种逻辑体系是怎么形成的，有几个特点？

段永平：我们把它叫企业文化。这个文化，大家都是理性、想长远。所以需要用户导向、消费者导向，做事情本分，做对的事情，把事情做对。这些东西看起来没有什么了不起，但是要做三十年，就厉害了。步步高已经三十年了。

坚持做对的事情，发现错了赶紧改，几十年一直这样持续下来，它确实有很大威力。但是你说某一件事、某一天、某个阶段，它是不是每件事都一定会让你获得最大的利益，其实没有人知道。

田朴珺：您说二十几年前其实就把企业放手了，但是像您说的，企业文化特别重要，怎么能放手不管之后，企业文化依然还能保持？企业文化是怎么传承的？

段永平：招人的时候要招对企业文化适合的人，不一定是在招人的那一个时刻、那一刹那，就把人都鉴别出来。因为经过三五年的工作，其实知道哪些人适合，哪些人不适合，而且不适合的人他自己也会走。

很多人想赚快钱，很多人都想着怎么蒙一票，我们就习惯了老老实实做产品，做了几十年攒了好多粉丝。这么多年，我们做手机确实很厉害，包括做手表，小天才手表都很厉害。

我们的文化就叫本分。本分就是做你该做的事情，就是理性、想长远......对错很重要，国内会很认真地去想是非问题的企业，比例上是不高的，因为大家都要拼了命地赶紧去多挣钱，利润导向比较厉害。我们比较用户导向，我这个用户是消费者导向，不是客户导向。

三、谈及苹果：至少还没有看不好

王石：我有这种经历，我的英文和广东话差不多，到现在都是讲得不好。但有时候跟你说话很容易说英文，因为太专注了。

段永平：我英文其实没有那么好。以后就方便了，苹果耳机可以直接翻译。我第一次用苹果耳机，1分多钟不到2分钟就搞定了。

田朴珺：我觉得这就是乔布斯伟大的地方。

段永平：是的。乔布斯算是一个造钟人，他建立这样的一个企业文化，苹果的用户导向是非常强的。虽然大企业也会有犯错误的时候，但是总体来讲，我觉得这家公司挺好的。

田朴珺：我知道你也算苹果的股东。

段永平：我们有投资在苹果。

田朴珺：你未来还持续看好苹果吗？

段永平：我觉得至少还没有看不好。找到一个好公司不容易，不能因为赚了点钱、股票涨了点，就赶紧卖了，来回折腾也折腾不过来。

四、关于内卷：去找喜欢的事情

田朴珺：你会怎么给年轻人什么建议，在内卷和躺平之间。

段永平：比我们还卷吗？但是我们高考的时候录取率才不到1%...

我觉得大家要找到自己喜欢的事情。如果你用内卷和躺平这种东西来讲的话，可能永远都找不到答案。做不好就抱怨已经失去机会、没有资源了。

......努力去找自己喜欢的事情，实在不行就努力喜欢自己正在做的事儿，你也能找到乐趣。

田朴珺：我觉得运气肯定是很重要的一个因素，任何人的成功，其实都不能脱离运气的成分，但是运气来的时候，你得足够地努力才能接得住。

段永平：有人问过我这个问题，如果你现在毕业会做什么？我说以我现在的理解，不携带任何资源的情况下，会去找一家我喜欢的公司、喜欢的老板，然后努力地做，发挥我的能力，希望被重用。

其实没有人天生什么都会，人需要有很多时间去成长、去学习。

我的认知可能很有限，我就想着要做一个什么样的产品，要去一个什么样的企业。当年研究生毕业的时候，本来是要留在北京的，但找好的单位我就是不想去，觉得广东这个地方可能更有机会。但是万一到时候找不到饭吃怎么办？

我有一绝招可以教人高考。我从那么困难的情况高考成功了。商业模式都想好了，招上来教你高考，考不上完全退钱。我的本事还能都考不上吗，只要有人考上，我就能活下来。

我原话就是这样，可能就没有俞敏洪什么事了。当然这是玩笑了。如果想通了，你知道自己在干嘛，其实自信就会高很多。

五、谈泡泡玛特：看不懂但认可

田朴珺：你觉得现在的年轻人仍然有大把的机会？

段永平：当然，你看现在多少年轻的富豪，对不对？年纪轻轻，二十几岁、三十几岁，就几个亿美金身家了，问题是为什么他不是你呢？

田朴珺：这是很多人都要问的，为什么不是他。

段永平：要问他自己呀，他怎么能问别人。凭什么是你不是我？他爸也没有什么，对不对。不要说三十几岁，拉布布的老板其实年纪也不大。

我开始也觉得拉布布是很神奇的一个东西，再仔细看人家十几年，真是一点一滴做出来的。

虽然我看不懂这家公司，我不会去买他们股票，不会做他们投资，但是他能够把情绪价值的产品做成这个样子，不是随便就能做成的。

我看过王宁他的讲话，真的是花了功夫的，所以不要一句话把人家运气说成狗屎运，对不对？

我觉得所有的成功，绝大多数都是因为努力，努力后面有没有天赋？我不知道。很多人把自己不刻苦没有成就，归罪于社会没有给他条件，没有给他机会。我觉得那是对社会的不公平。

六、谈黄铮：特别有悟性的人

田朴珺：你有一个门徒，现在也很厉害，号称是你的门徒，就是黄峥。

段永平：我们就是朋友，因为他进谷歌之前，丁磊介绍他认识我的，我发现他确实是我当年聊天的同龄人里头，特别有悟性的一个人，能够跟得上我说的东西，能够理解。

因为他也没有碰过企业，他是认为我当年跟他讲的话，对后来他经营企业有帮助。后来人家说我是他的导师。我一直把他当朋友看，他是我很好的一个朋友。

田朴珺：你当时带他去见了巴菲特...你觉得最大的收获是什么？

段永平：我最重要的收获就是我问他，你看公司最重要的什么，他说商业模式。

那个给我印象很深，因为我们看公司就是什么都看。我说你第一个看什么，他说商业模式，如果商业模式不对，我就不往下看了。他有过滤器，他讲的叫做对的商业模式，对的人，对的价格。到我这里，我连对的价格都不讲了。

因为价格是你的运气，但是商业模式的第一关一定要过，你还要看他企业文化是不是你喜欢的。不好的企业文化，它可能会把好的商业模式毁掉。

七、谈及AI：确实厉害提高效率

田朴珺：AI人工智能发展得这么高速，有的人说它代表了未来的希望，也有人说它可能是未来的毁灭者，你会怎么看这个问题？

段永平：也许我们未来的希望就是被毁灭了，谁知道呢？但是AI确实厉害，它大幅度地提高效率。

你看两年的时间它改变了好多东西。是福是祸不知道，但是我也很想把这个东西琢磨得明白一点——至少它省很多事。现在啥都可以问AI，AI可以在好多地方帮忙。当然你可以多查几个......

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