近段时间以来，关于外卖领域竞争持续升级，市场关注度极高。昨日晚间，晚点LatePost独家采访了美团核心本地商业CEO王莆中，干货满满，信息量极大。

在访谈中，美团高管就外卖大战爆发与美团立场、补贴战真相与泡沫、外卖生意模式、及时零售市场空间等多个话题分别表达了他的看法。本文，研究院整理概括了一些关键要点，分享给大家。

鉴于这个访谈很有商业价值，感兴趣的朋友可以去《晚点LatePost》号上阅读全文。

以下为主要内容：

一、谈外卖大战爆发与美团立场

外卖大战升级：阿里、京东高调入局外卖市场，王莆中听到这个消息的第一反应，即认为这肯定是一个非理性的竞争。王莆中强调对手很快就会发现这不容易。

美团被动卷入：王莆中强调美团是被动反击，而非主动发起战争。但美团不仅跟得起，而且用了比他们少得多的资源在跟。

原话是“我们是被动卷入。既然被卷了，就要告诉行业冲单的真相——你想做多少单，我告诉你就可以做多少单，而且用更低成本做。”

“以我们的体系能力，如果用对方的方式做补贴，我们想做多少单就可以做多少单。我们做了1.5亿，要做到1.6亿、2亿都可以。但我们并不需要这么做。”但王莆中强调，把单量作为唯一标准，未必那么有意义。

美团的态度是：外卖是一个精细且利薄的商业模式。没有人比美团更有经验、也更熟悉这个行业的规律。(为什么还要卷是因为)在这个仗打之前，你跟对手这么说，他们不会信，他们只会觉得你怂了，反而会更来劲。

二、谈及补贴战真相与泡沫

补贴战非理性原因：王莆中认为阿里、京东的补贴是“泡沫驱动”，订单量增长不代表真实价值(GMV未显著增长)。

原话是“如果只是把单量作为唯一标准，你发现这个事情比想象容易。你只要拼命打奶茶咖啡的补贴，拼命发券，总是能达成的。其实行业GMV月环比涨幅很有限，因为全都是低价单。

原来市场补贴后的客单价大概是30多块钱，现在有多少？可以问问各家，有30块钱的一半吗？单量翻一倍，可能GMV是不涨的。”

美团的反击策略：王莆中强调，美团能用更低成本实现订单增长，强调系统能力优势。

他举例：最核心的用户体验要有保障。如果这个店里充斥着低价单，全是拿红包来的，那些本身想喝一杯咖啡并且希望30分钟送达的人。他能不能准时的喝到？我们要努力保证这件事情。还有一个指标，我们虽然订单量增加，但配送时长还降低了。

订单泡沫的例证：王莆中认为这一波外卖大战的市场总量的增长，绝大部分其实是泡沫，理由如下：

他举例：外卖大战打得最激烈的地方是宿迁，单量规模涨了4倍。但里面绝大多数是泡沫。宿迁的快餐店没有人堂食了，全是外卖。堂食一份面18，外卖6块——巨大的价格扭曲，并没有产生多少真正有价值的增量。

他强调，外卖规模的边界就是这个产品形态的边界。现在烧钱改变了定价。但是一日三餐，发188大红包说一日五餐，但是不需要点外卖的用户还是不会点。

美团当下战况如何：王莆中认为(上周六的总单量)并不关键，最重要的还是有价值的订单或者换成去掉水分后GMV市占。

现在他就看30块钱以上订单的份额，我们永远稳稳超过70%，如果看GMV则更高。相信战争结束的时候能守住七成份额。

他认为行业真正的增量在于让适应即时零售的消费者买更多的品类，也就是让ARPU提升，而不是试图扩大用户总量，用补贴来扩大用户总量，其实留存是极差的。

三、谈及对竞争结果的预判

大战会如何结束：王莆中认为，大家回归到正常的商业判断，回归到理性就可以停了，现在都处于非理性的亢奋状态。

每一家公司都要考虑自己的主战场在哪，未来的增长点在哪。比如说以后双十一不打了吗？AI 还要不要投入？海外要不要打？

千万不要变成类似一战——欧洲大陆打残了，结果美国崛起了——这样大家都很悲剧。赢家不是在场的人，这是最差的结果。(抖音和拼多多沉默了)

四、谈及对外卖生意模式的理解

外卖生意模式：王莆中强调外卖是一个精细且利薄的商业模式，如果你每个环节偏差一点点，最后就是亏钱，友商从来没赚到过钱。

他举例，美团OPM(运营利润率)只有三点几，这在全世界范围内已经最成功。美国 DoorDash，它收很高的收成，比如商家自配收16%-18%，而且用户还会付给骑手不菲的配送费和小费，就这样也才赚一点钱。

外卖模式的利薄体现在每一单的利润额很低，也就一块多钱，这杯咖啡补进去就没了。所以外卖网络上的几方利益——商户、骑手、平台、用户，四方需要找到一个巧妙的平衡点。

“我为什么反复说这个行业精妙利薄，这种商业模式不能用太理想化或者太简单粗暴的方式来干。

当你不熟悉战术细节的时候去定战略，最后都是谬误，谬误背后就会付出巨大的成本作为代价。我觉得他们很可能没有真正实际调研过细节。”

五、谈及时零售市场空间及未来

市场规模的判断：王莆中提及，假设我们闪电仓三年之后十万个，一个仓可能几百单，也没太大。这也就是个万亿市场。而电商是个二十万亿市场(他们焦虑啥呢)。

对及时零售展望：王莆中认为美团闪购是一个披着即时零售外壳的供应链改造项目。快速消费品在电商上用快递的方式是不经济的——买箱矿泉水也发快递，浪费社会资源，饮用水就是应该离消费者不远。

“我们在改变从品牌到终端的整个流通速度，省下来的时间成本、流通成本最后会反哺到品牌，你在奶茶咖啡店一个星期能喝到新品，未来在闪电仓或者小象超市，也可以一个星期买到最新的薯片、雪糕.

而过去这些品牌从研发、定型、上架到终端卖掉需要3个月、6个月，如果我们能做到这一点，是巨大的效率提升，也是很大的进步。”

......

此外，王还在原文中提及了对于竞争对手、商户抽成，市场质疑、美团边界、社会责任等的判断看法，大家感兴趣的不妨去读一读全文。

研究院总结：整体来看，美团王莆从业务负责人视角，分享了不少有意思的干货。

例如警告了阿里不懂外卖水深进来亏钱，其次是表示和阿里打补贴战美团会少亏很多付出的代价也比想象中要少。并强调及时零售的市场规模远不及电商，潜台词是阿里没必如此焦虑。与其在这卷倒不如小心被拼多多偷家

他强调战略决策者必须对细节把握到位，信息不全的情况下做出的决策可能有隐患的。当然以上观点都需要后续财报不断佐证，这篇文章的内容如果属实美团的业绩下降幅度可能在可接受范围。

PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。